Los mercados de criptoactivos están en constante evolución y, con ello, nuevas herramientas y métodos para comprender y analizar el mercado. Una de esas herramientas es el modelo Stock-to-Flow (S2F) de Bitcoin, cuyo objetivo es predecir el precio de Bitcoin en función de su escasez.
En esta guía, exploraremos qué es el modelo Stock-to-Flow de Bitcoin, los pros y los contras del modelo, y si puede usarlo para operar con bitcoin.
¿Qué es el modelo Stock-to-Flow de Bitcoin?
El cerebro detrás del modelo Stock-to-Flow de Bitcoin es un usuario de Twitter conocido como Plan B. A pesar de su misteriosa identidad, afirman ser un inversor institucional altamente calificado proveniente de los Países Bajos, con experiencia tanto en finanzas legales como cuantitativas.
PlanB tomó el modelo clásico Stock-to-Flow y le dio un giro digital, usándolo para hacer predicciones sobre el valor de bitcoin (BTC). Con las predicciones de S2F demostrando ser precisas varias veces en la corta historia de Bitcoin, el modelo Stock-to-Flow de PlanB se convirtió rápidamente en una herramienta popular para los inversores de Bitcoin.
El modelo Stock-to-Flow (S2F) es un modelo económico que mide la relación entre el stock existente (oferta) de un producto básico y su flujo (producción anual o crecimiento de la oferta). La relación stock-flujo se calcula como el stock dividido por el flujo y se utiliza para medir la escasez de un producto.
Stock-to-Flow = Stock/Flujo
El modelo Stock-to-Flow se desarrolló originalmente para metales preciosos como el oro y la plata, pero desde entonces se ha aplicado a otros activos, incluido Bitcoin.
En el caso de Bitcoin, el modelo Stock-to-Flow compara el stock actual de Bitcoin con su producción anual, que son los nuevos bitcoins que se crean a través de la minería.
La relación stock-flujo se calcula como el stock dividido por el flujo y se utiliza para medir la escasez de un producto. Una alta relación Stock-to-Flow implica una producción anual baja y un stock existente relativamente grande, lo que generalmente conduce a un valor y precio percibidos más altos.
Para poner esto en una mejor perspectiva, echemos un vistazo a Stock-to-Flow de oro. El stock de oro es de 197.576 toneladas y el flujo es de 3.000 toneladas por año. Este cálculo nos da una relación de existencias a flujo de 65,85, lo que significa que se necesitarían aproximadamente 66 años de extracción para duplicar la cantidad de oro actualmente en circulación. Esto muestra que el oro es muy escaso en comparación con la plata, que tiene una relación de existencias a flujo de 22. Esto ayuda a explicar por qué el oro es más caro, con un costo de $1914 por onza, mientras que la plata tiene un precio de $23 por onza.
Del mismo modo, podemos calcular el Stock-to-Flow de Bitcoin al 31 de enero de 2023. El stock (oferta) de bitcoin es de 19,28 millones, y actualmente se extraen alrededor de 385 000 bitcoin en un año.
19,28M/385K = 58,69.
Dado que conocemos el suministro exacto de bitcoin incluso en el futuro, podemos calcular su Stock-to-Flow y predecir los precios futuros y, por lo tanto, tomar decisiones de inversión más informadas.
Cómo afecta la escasez de Bitcoin al modelo Stock-to-Flow
La escasez de Bitcoin es un factor crucial para comprender su valor y precio, y está estrechamente relacionado con el modelo Stock-to-Flow.
Bitcoin tiene un suministro finito, con solo 21 millones de bitcoins por crear. Esta escasez, combinada con la creciente demanda de la moneda, crea una presión alcista sobre su precio.
Un aspecto importante de la escasez de Bitcoin es el evento de reducción a la mitad. Cada cuatro años, la tasa a la que los mineros extraen nuevos bitcoins se reduce a la mitad. Cuando se introdujo Bitcoin por primera vez, los mineros fueron recompensados con 50 bitcoins por bloque. Esta cantidad se redujo a 25 bitcoins en 2012 y se redujo aún más a 12,5 bitcoins en 2016. A partir de mayo de 2020, la recompensa por minar un nuevo bloque es de 6,25 bitcoins.
Este patrón de reducción del flujo de nuevos bitcoins en el mercado continuará, lo que significa que la relación Stock-to-Flow de Bitcoin seguirá aumentando.
Eventualmente, casi no habrá nueva oferta de bitcoin ingresando al mercado, dejando que su precio sea determinado únicamente por la demanda. Esta situación ha llevado a algunas predicciones optimistas sobre el precio futuro de bitcoin.
El gráfico de existencias a flujo de Bitcoin
El gráfico Stock-to-Flow de Bitcoin proporciona una representación visual de la relación Stock-to-Flow a lo largo del tiempo y algunos inversores lo utilizan para evaluar el estado actual del mercado. El gráfico muestra la relación histórica Stock-to-Flow de bitcoin, así como las proporciones proyectadas para años futuros.
Pros y contras del modelo Stock-to-Flow de Bitcoin
Como cualquier modelo económico, el modelo Stock-to-Flow de Bitcoin tiene sus puntos fuertes y débiles. Estos son algunos de los pros y los contras del modelo:
ventajas
- proporciona un marco para entender la relación entre escasez, valor y precio en el caso de Bitcoin.
- Ofrece una forma sencilla y método sencillo para evaluar el estado actual del mercado basado en la escasez.
- Proporciona una perspectiva a largo plazo: El modelo Stock-to-Flow tiene en cuenta la dinámica de oferta y demanda a largo plazo de Bitcoin, lo que lo convierte en una herramienta valiosa para quienes buscan tomar decisiones de inversión a largo plazo.
Contras
- Alcance limitado: El modelo Stock-to-Flow no tiene en cuenta otros factores que pueden afectar el precio de bitcoin, como la demanda, el sentimiento del mercado, los cambios regulatorios, las condiciones económicas globales, los avances tecnológicos y la competencia de otras criptomonedas.
- Solo datos históricos: Si bien el modelo Stock-to-Flow ha sido preciso en el pasado, se basa únicamente en datos históricos y no tiene en cuenta eventos impredecibles que podrían afectar el precio de bitcoin en el futuro.
¿Se puede utilizar el modelo Stock-to-Flow de Bitcoin para operar con Bitcoin?
La respuesta corta es sí; podría usar el modelo Stock-to-Flow de Bitcoin para intercambiar bitcoins.
Al comprender la relación Stock-to-Flow y las tendencias históricas del mercado, los comerciantes e inversores podrían tomar decisiones sobre la compra y venta de bitcoins.
Sin embargo, es esencial tener en cuenta que el modelo de stock a flujo de Bitcoin es solo una herramienta entre muchas, y no se debe confiar exclusivamente en ella. Muchos factores pueden afectar el precio de bitcoin, y es esencial tener en cuenta estos otros factores al tomar decisiones de inversión.
Además, es crucial abordar cualquier tipo de negociación o inversión con precaución e investigar a fondo y comprender el mercado antes de tomar cualquier decisión. Si bien el modelo Stock-to-Flow de Bitcoin puede proporcionar información y conocimientos valiosos, siempre es importante considerar múltiples fuentes de información y utilizar una combinación de diferentes herramientas y métodos al analizar el mercado.
En conclusión, el modelo Stock-to-Flow de Bitcoin es una herramienta útil para comprender la relación entre escasez, valor y precio en el caso de bitcoin. Teniendo en cuenta la escasez de la moneda y las tendencias históricas del mercado, los comerciantes e inversores pueden tomar decisiones informadas sobre la compra y venta de bitcoins.
Sin embargo, es esencial tener en cuenta que el modelo es solo una herramienta entre muchas y debe usarse junto con otras fuentes de información y análisis.
