Bitcoin ha intentado y no ha podido romper y mantenerse por encima del nivel de $ 25,000 ahora durante cinco de los últimos seis días. Algunos técnicos piensan que esto no es necesariamente algo malo, ya que la criptomoneda más grande del mundo por capitalización de mercado está formando una estructura de triángulo ascendente que podría provocar una explosión hacia la siguiente área de resistencia importante alrededor de $28,000.
Pero a otros les preocupa que el repunte de este año en el que el precio de BTC ya ha aumentado cerca del 50% pueda estar estancado. La fijación de precios en los mercados de derivados de Bitcoin es una forma de evaluar cómo se sienten los inversores sobre las perspectivas de BTC, así como sobre su potencial de volatilidad. Esto es lo que dicen los mercados de opciones en este momento…
Inversores neutrales en la perspectiva del precio de BTC
De acuerdo con el sesgo delta del 25% ampliamente seguido de las opciones de Bitcoin que vencen en 7, 30, 60, 90 y 180 días, los inversores son actualmente neutrales en términos netos en su perspectiva del precio de Bitcoin. Según los datos proporcionados por la firma de análisis criptográfico The Block, los cinco sesgos delta del 25% están cerca de cero, sustancialmente por encima de los mínimos inmediatos posteriores al colapso de FTX del año pasado, pero también ligeramente por debajo de los máximos registrados a principios de este año.
El sesgo de opciones delta del 25 % es un indicador popularmente supervisado del grado en que las mesas de operaciones cobran de más o de menos para protegerse al alza o a la baja a través de las opciones de venta y compra que venden a los inversores. Las opciones de venta dan al inversor el derecho pero no la obligación de vender un activo a un precio predeterminado, mientras que una opción de compra le da al inversor el derecho pero no la obligación de comprar un activo a un precio predeterminado.
Un sesgo de opciones delta del 25% por encima de 0 sugiere que los escritorios están cobrando más por opciones de compra equivalentes que por opciones de venta. Esto implica que hay una mayor demanda de opciones de compra frente a opciones de venta, lo que puede interpretarse como una señal alcista, ya que los inversores están más ansiosos por protegerse contra (o apostar por) un aumento de los precios.
Sin embargo, un indicador separado del mercado de opciones sobre el sentimiento de los inversores está enviando una señal más alcista. Según los datos presentados por The Block, la relación Put/Call de interés abierto de las opciones de Bitcoin se situó por última vez en 0,41, todavía muy cerca de los mínimos históricos impresos a finales de enero/principios de febrero. Una relación Put/Call de interés abierto por debajo de 1 significa que los inversores prefieren poseer opciones de compra (apuestas a que el precio sube) sobre opciones de venta (apuestas a que el precio baja).
Los inversores se están posicionando para un aumento en la volatilidad
La volatilidad implícita de 7 días de Bitcoin según el mercado de opciones At-The-Money (ATM) se acercó recientemente a su nivel más alto del mes, según los datos presentados por The Block. El sábado, subió a poco menos del 60%, por encima de los mínimos mensuales anteriores de menos del 40%. Mientras tanto, la volatilidad implícita de los cajeros automáticos a 30 días también estuvo en aproximadamente el 60% y en línea con sus máximos mensuales anteriores.
El último repunte en las expectativas de volatilidad, según los mercados de opciones de cajeros automáticos, ha ido de la mano con la recuperación del mercado de Bitcoin desde los mínimos mensuales anteriores de $21,000. Vale la pena señalar que, las expectativas de volatilidad implícita en cajeros automáticos de Bitcoin siguen siendo moderadas por comparación histórica y muy por debajo de los máximos recientes de mediados de enero de 2023 y noviembre de 2022.
