El feroz repunte de precios de enero de Bitcoin hizo que gran parte del mercado volviera a ser rentable por primera vez en los meses. El retorno de la rentabilidad del mercado de Bitcoin se ve en el resurgimiento del precio, el último en alrededor de $ 23,500, por encima del llamado “Precio realizado”, que es el precio promedio de BTC en el momento en que se movió por última vez cada token de BTC.
El precio realizado de Bitcoin fue de alrededor de $ 19,850, según los datos presentados por la firma de análisis criptográfico Glassnode. Los técnicos ven una ruptura por encima del precio realizado como una señal de un cambio significativo en el impulso a mediano plazo del mercado, de la misma manera que ven una ruptura por encima o por debajo de los promedios móviles de 200 días (que Bitcoin también rompió recientemente de manera decisiva).
Pero la relación del precio de Bitcoin con su precio realizado y lo que esto significa para las perspectivas del mercado es mucho más matizada. Eso es según los analistas de Glassnode, que presentan una serie de modelos más avanzados que analizan el diferencial entre el precio de Bitcoin y el precio realizado para determinar si el mercado está alcanzando un techo o un piso, o si está a punto de embarcarse en un mercado alcista o bajista prolongado. .
Y estas métricas están enviando una señal unificada. La perspectiva a mediano y largo plazo para el mercado de Bitcoin se ve bien, si la historia sirve de algo.
La relación MVRV se está recuperando de niveles bajos históricamente significativos
Glassnode presenta una métrica llamada Relación de valor realizado del valor de mercado (MVRV): una relación entre el mercado actual, o el precio al contado, y el precio realizado. Luego introducen niveles de relación que consideran que sugieren que el mercado está en un extremo: 0,8 y 1,0, por debajo de los cuales el mercado se considera extremadamente débil, y 2,4 y 3,2, por encima de los cuales el mercado se considera extremadamente fuerte.
Como se puede ver en el gráfico anterior, la relación MVRV se recuperó recientemente por encima de 1,0 después de caer por debajo del nivel significativo de 0,8 tras el colapso de FTX el año pasado, una señal de debilidad extrema del mercado en ese momento. Otra forma de visualizar la relación MVRV es a través de bandas de precios que se pueden trazar en el gráfico junto con el precio al contado y el precio realizado de Bitcoin. Básicamente, estos muestran los niveles que están 0,8 por debajo y 2,4 y 3,2 veces por encima del precio realizado.
Como se puede ver en el gráfico anterior, cuando los precios de Bitcoin han vuelto a caer a la línea azul (lo que significa que el precio es 0,8 o menos de su precio realizado), esta ha sido una fantástica oportunidad de compra a largo plazo. Del mismo modo, mientras que el precio de Bitcoin ha sido capaz de superar su precio realizado en 3,2 veces o más durante períodos cortos de tiempo, generalmente se han producido retrocesos bruscos desde el pico del mercado a mediano plazo.
El impulso de MVRV también se ha vuelto positivo
Los gráficos anteriores se pueden utilizar para identificar si el precio de Bitcoin en relación con su precio realizado ha alcanzado extremos. Glassnode también presenta el oscilador MVRV que puede ser útil para determinar si el mercado de Bitcoin está a punto de atravesar un período bajista o alcista prolongado.
En el siguiente gráfico, Glassnode también traza la media móvil simple (SMA) de 100 días de la relación MVRV. Señalan que, históricamente, el índice MVRV por encima de su SMA de 100 días ha significado que el precio de Bitcoin está en un mercado alcista, mientras que cuando el MVRV ha estado por debajo de su SMA de 100 días, esto generalmente significa que se está produciendo un mercado bajista. .
En el siguiente gráfico, Glassnode mejora el oscilador anterior tomando la relación entre la relación MVRV, su SMA de 100 días y luego restando uno. Las puntuaciones negativas equivalen a un impulso negativo en la relación MVRV y viceversa. Las transiciones de un período en el que el impulso de MVRV ha sido negativo durante algún tiempo, como en 2012, 2015 y 2019 y 2020, han sido indicadores claros de un mercado alcista de Bitcoin entrante y, a menudo, prolongado.
Mientras tanto, históricamente también se han producido transiciones de un período prolongado de impulso MVRV positivo a negativo al comienzo de mercados bajistas prolongados. Como se puede ver en el gráfico anterior, el impulso de la relación MVRV acaba de volverse positivo (es decir, la relación se movió por encima de su SMA de 100 días). Si la historia sirve de algo, esta es una gran señal alcista para el precio de Bitcoin.
